超前年全年！年内金额已达2031亿港元黑皮猪，港股回购为何升温？

　　港股上市公司回购崇尚日益热潮。

　　8月6日，盟国保障(01299.HK)公告称，已回购802.9万股股份，每股回购价在51.3港元～52.9港元之间，总回购金额为4.17亿港元。

　　公开信息表示，本年以来，盟国保障已发布139次股份赎回公告，回购金额达189亿港元。第一财经鄙俚估算，2022年3月线路百亿好意思元回购谋略后，该公司于今共进行500屡次回购，还是回购约96.33亿好意思元的公司股份(按1.00好意思元兑7.79港元的汇率计算)，回购程度还是跳动了96%，回购谋略有望提前完成。

　　盟国保障并非个例。近期，港股回购潮热度握续。凭证Choice数据，铁心8月6日，本年以来200多家港股上市公司发起回购，累计回购金额达到2031.77亿港元，已跳动前年全年。与往年比拟，本年的港股回购潮不仅参与者加多，还出现新特色——回购小岑岭并非出当今市集底部阶段，而是估值成就阶段。

　　回购升温背后，一方面是港交所握续优化回购端正，新库存股机制下回购所得的股份将好像以库存股状貌存在，而无谓尽快刊出，一定程度上引发上市公司回购崇尚。另一方面是企业觉得本身股价被低估，有较高意愿提振股价。

　　港股回购热度握续

　　即便接续参加中报静默期，港股上市公司回购崇尚依旧较高。浙商国外研报表示，7月29日～8月4日，港股共有26家公司参与回购，回购总金额达到13.7亿港元。

　　港股回购金额正抑制创下年内新高。

　　凭证Choice数据，铁心8月6日，本年共有200多家港股上市公司发起回购，累计回购金额达到2031.77亿港元。拉永劫辰线看，近三年来港股回购潮有握续热潮之势。凭证Choice数据，2022年～2023年，港股的回购金额区分为1313亿港元、1791亿港元。

　　本年只往常了半年多，港股市集的回购金额，便已冲突2000亿港元，跳动2022年、2023年全年。

　　互联网、金融及医药行业龙头公司仍为回购主力。铁心8月6日，腾讯控股(00700.HK)、汇丰控股(00005.HK)、好意思团-W(03690.HK)、盟国保障年内回购金额超百亿港元，区分为614亿港元、490亿港元、233亿港元、189亿港元。渣打集团、百胜中国、东岳集团、小米集团-W、贝壳-W、恒生银行回购额均冲进港股回购榜前十，年内回购金额均在20亿港元以上。

　　除上述回购“常客”外，部分央国企本年也有参与回购。中远海控(01919.HK)、中国海洋石油(00883.HK)、中国石油化工股份(00386.HK)、中国迁徙(80941.HK)年内回购金额区分为4.61亿港元、3.31亿港元、1.77亿港元、1.55亿港元。其中，中国海洋、中国迁徙前年在港股市齐集并未回购。

　　港股市集的回购潮常常发生在市集鸠合着落，参加底部区域阶段。海通国外皮研报中梳理，2005年至2020年间，港股历史上共出现了五循环购潮，每次周期在6个月至8个月。回购潮启动时，市集常常还是出现较大幅度的着落，估值也达到较低水平，而跟着市集进一步着落和估值进一步回落，回购的力度也握续加大。

　　但本年回购潮却存在新特色，回购潮小岑岭并非出当今市集底部阶段，而是估值成就阶段。Wind数据表示，本年上半年恒生指数年内涨幅约为4.23%；4月中旬至5月中旬，恒生指数区间涨幅接近20%。

　　不少公司最新收盘价高于此前回购价。举例回购领域最大的腾讯控股，本年3月，该公司共发起5次回购，计算回购1693万股。区间回购价钱在282港元～308港元之间。8月6日，该公司的最新收盘价为354港元。

　　升温原因为何？

　　港股上市公司回购升温，一定程度上源于港交所握续优化回购端正。

　　6月11日，港交所矫正后的《上市端正》端庄奏效，引入新的库存股机制，允许上市刊行东谈主以库存股状貌握有回购股份。

　　中信建投研报觉得，在新规下，港股上市公司可通过与单一颓落经纪商确立不成除掉的股票回购的模式，在事迹发布前的静默期内进行股票回购；且回购所得的股份将好像以库存股状貌存在，而无谓尽快刊出；除提高鼓舞答谢外，上市公司可使用库存股进行职工股权激励，或将库存股份分批转售或行为支付收购金钱的对价以杀青生动融资。这一机制故意于提高港股上市公司进行股份回购的积极性和生动度，进而有望进一步提高港股全体的鼓舞答谢水平。

　　又名港股分析东谈主士对记者默示，科技企业一般心爱用股权激励的模式绑定中枢东谈主才。在库存股新规后，回购股份可用于股权激励，部分企业回购积极性也有所提高。

　　回购升温的另一个原因，是企业有较高意愿提振股价。

　　浙商国外分析师沈凡超觉得，上市公司回购不时意味着上市公司觉得现时自家的股票价钱远低于其内在价值。向投资者抒发现时股价已被严重低估的积极信号，以此来褂讪投资者信心和公司股价。

　　以腾讯控股为例，该公司此前边临大鼓舞减握带来的股价下行压力。2022年6月以来，Prosus因本身股价大幅低于净金钱而出售腾讯股份来得回资金，用以回购自家股票。

　　本年年头，腾讯在财报中提议1000亿港元股票回购谋略，与大鼓舞减握博弈。本年上半年，腾讯回购力度已大幅跳动大鼓舞Prosus同期售股额。

　　据泛欧往复所数据，Prosus在2024年上半年，累计回购33.6亿好意思元，这些资金均通过出售腾讯股份而得回。同期，腾讯累计回购金额约为67亿好意思元，约为大鼓舞售股总和的两倍。

　　业内东谈主士觉得，这种大领域的回购在一定程度上对消了大鼓舞减握带来的股价下行压力，增强市集信心，起到提振股价的作用。